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7月市場情況分析
(一)下游市場
國內(nèi)鋼材市場整體走弱，各品種價格普遍下跌，市場淡季特征顯現(xiàn)。7月建材月環(huán)比下跌220-250元/噸，熱板下跌260元/噸，中厚板下跌220元/噸，冷板下跌240元/噸。唐山普碳方坯價格3120元/噸，下跌240元/噸；焦炭市場因產(chǎn)能限制，供需基本平衡，但在鋼市反壓之下，價格逐漸走弱。截至7月底，唐山地區(qū)二級冶金焦價格1850元/噸，下跌50元/噸，8月初已進一步調(diào)降兩輪至1750元/噸。
(二)煤炭市場
焦炭市場轉(zhuǎn)弱，下游企業(yè)采購積極性變差，煉焦煤需求有所收縮，煉焦煤市場價格逐漸下跌。7月山西冶金煤市場價格1710元/噸，下跌80元/噸左右；受多雨天氣影響，南方電廠負荷多數(shù)時段偏低運行，同時，水電對火電呈明顯替代效應，動力煤市場旺季不旺，價格窄幅波動，7月北方港口主流品種平倉價格月環(huán)比基本持平。
8月市場行情判斷
對8月份國內(nèi)煤炭市場走勢影響較大的因素分析如下：
利好方面
一是穩(wěn)經(jīng)濟政策預期增強。二季度GDP增速同比增加4.7%，環(huán)比增加0.7%，低于市場預期，為防止經(jīng)濟繼續(xù)下滑，預計三季度會有更多的政策措施出臺。
二是大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新工作進一步推進。近期，國務院常務會議提出，統(tǒng)籌安排超長期特別國債資金，加大大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的政策支持力度。數(shù)據(jù)顯示，在大規(guī)模設備更新政策帶動下，上半年設備購置投資同比增長17%，制造業(yè)技術(shù)改造投資增長10%。
三是8月份仍處于傳統(tǒng)需求旺季，動力煤消費有望保持在較高水平上。北方港口煤炭庫存在7月上旬創(chuàng)近期新高以來持續(xù)回落，累計降幅7.9%，8月以來沿海八省終端企業(yè)動力煤日耗247萬噸，比去年同期高出15萬噸，北方港口及終端有望維持去庫狀態(tài)。
利空方面
一是國內(nèi)煤炭產(chǎn)能溫和釋放。6月份，國內(nèi)原煤產(chǎn)量4.05億噸，比上月增加2150萬噸，比去年同期高出1530萬噸。后期制約煤炭產(chǎn)能釋放的安全、環(huán)保等因素均會有所減輕，八月份國內(nèi)煤炭產(chǎn)量大概率仍將維持高位；
二是進口煤持續(xù)高位運行。7月進口煤炭4620.9萬噸，比上月增加160.6萬噸，繼續(xù)保持在較高水平上。1-7月累計進口29577.9萬噸，同比增長13.3%，給國內(nèi)市場帶來了一定的壓力；
三是水電出力明顯增加。6月份，水力發(fā)電量1438億千瓦時，環(huán)比增加25%，同比增加45%，水力發(fā)電已經(jīng)連續(xù)兩個月大幅度增長，后期水電出力依然看好；
四是鋼材價格下行壓力依然較大。后期鋼廠負荷下滑的風險仍不能排除，對煉焦煤需求及市場價格都將具有制約作用。
綜上所述，初步判斷：8月份煤炭市場繼續(xù)分化運行，煉焦煤市場與動力煤市場走勢存在明顯差異性。
具體來說：在鋼材市場淡季背景下，無論從需求上還是價格上，下游市場對煉焦煤市場都將產(chǎn)生明顯反壓，煉焦煤需求趨向?qū)捤桑瑹捊姑菏袌鰞r格具有調(diào)整壓力；受益于消費旺季，動力煤需求總體穩(wěn)健，對動力煤價格也具有一定支撐作用，但高庫存及豐沛的水電資源對市場形成有效對沖，動力煤市場價格難有持續(xù)性表現(xiàn)。
